Понятие потоков платежей

Потоки платежей – последовательность платежей, определенного направления. В большинстве современных коммерческих операций подразумеваются не разовые платежи, а последовательность денежных поступлений (выплат) в течение определенного периода.

Положительные платежи означают поступление денежных средств; отрицательные платежи означают выбытие денежных средств, т.е. выплату денег. Поток состоит из отдельных членов потока.

Потоки платежей классифицируются по различным признакам:

- по периодичности протекания делятся на регулярные и нерегулярные;

- по величине членов потока делятся на постоянные и переменные.

Анализ потока платежей предполагает расчет следующих характеристик:

· наращенной суммы всех членов потока с начисленными на них к концу срока процентами;

· оценку современной стоимости потока платежей, дисконтированной на начало платежей.

Конкретный смысл этих характеристик определяется содержанием членов потока или их происхождением.

Наращенная сумма может представлять собой общую сумму накопленной задолженности к концу срока, итоговый объем инвестиций, накопленный денежный резерв и т.д. Современная стоимость характеризует приведенные к началу осуществления проекта затраты, капитализированный доход или чистую приведенную прибыль от реализации проекта.

В общем случае, когда в течение n лет выплачивается ряд платежей Rt в момент времени nt от начала отсчета, наращенная сумма потока платежей на конец срока будет равна:

Понятие потоков платежей - №1 - открытая онлайн библиотека (60)

Данная формула предполагает, что проценты начисляются раз в год по сложной процентной ставке i.

Современная стоимость потока платежей равна:

Понятие потоков платежей - №2 - открытая онлайн библиотека (61)

Обычно финансовые инструменты оцениваются исходя из суммы текущих стоимостей всех ожидаемых будущих денежных потоков, а фьючерсные и форвардные контракты – по будущей стоимости текущего денежного потока.

При моделировании потока платежей обычно положительные платежи обозначают стрелками вверх, отрицательные платежи – стрелками вниз:

       
    Понятие потоков платежей - №3 - открытая онлайн библиотека
  Понятие потоков платежей - №4 - открытая онлайн библиотека
 

Понятие потоков платежей - №5 - открытая онлайн библиотека Понятие потоков платежей - №6 - открытая онлайн библиотека R1 R2

0 n1 n2 n3 время, лет

R3